“我們的國(guó)民主要靠基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，它的保障水平不是很高，其實(shí)是面臨著長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，在這一點(diǎn)上，日本有比較深刻的教訓(xùn)，但中國(guó)跟日本相比長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)更為嚴(yán)重。”

6月2日，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生在第五屆華夏時(shí)報(bào)保險(xiǎn)科技峰會(huì)（線上）做保險(xiǎn)業(yè)參與第三支柱養(yǎng)老比較優(yōu)勢(shì)演講時(shí)如是說(shuō)道。

在朱俊生看來(lái)，中國(guó)人口結(jié)構(gòu)的變遷呈現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)：第一是老齡化，最嚴(yán)重的時(shí)候65歲以上人口的絕對(duì)數(shù)超過(guò)4.6億，相對(duì)數(shù)超過(guò)三分之一；第二是長(zhǎng)壽化，預(yù)期壽命將超過(guò)82歲，很多人的百歲人生其實(shí)更加普遍；第三是少子化，從今年開(kāi)始新生人口將會(huì)跌至一千萬(wàn)以下，我們未來(lái)的贍養(yǎng)率（所謂的贍養(yǎng)率就是65歲以上的人口和15-64歲人口的比例關(guān)系）將由現(xiàn)在的1/5提升到1/2。

因此，居民家庭資產(chǎn)配置需要增加養(yǎng)老資產(chǎn)的配置，但是目前，中國(guó)的養(yǎng)老儲(chǔ)備不足。朱俊生表示，中美同樣是三個(gè)支柱，美國(guó)的三個(gè)支柱資產(chǎn)加起來(lái)除以美國(guó)的GDP是163.8，中國(guó)的相應(yīng)口徑數(shù)據(jù)是9.7%，中國(guó)的養(yǎng)老儲(chǔ)備占GDP的比例僅僅相當(dāng)于美國(guó)的1/16，低于絕大多數(shù)的OECD國(guó)家。

“我們主要是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，二、三支柱沒(méi)有很好發(fā)展。但是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率差不多也就44%，很難期待未來(lái)有很大的提升，原因在于我們基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)收支壓力是比較大的。我們養(yǎng)老金制度從1997年開(kāi)始改革，其實(shí)每年都有財(cái)政補(bǔ)貼，我們把歷年的財(cái)政補(bǔ)貼加起來(lái)就接近5萬(wàn)億。如果考慮到未來(lái)的人口老齡化，我們未來(lái)30年養(yǎng)老金制度的贍養(yǎng)率會(huì)翻倍，也就是這個(gè)制度當(dāng)中繳費(fèi)的人和領(lǐng)取人的比例關(guān)系會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。這就使得我們目前的當(dāng)期結(jié)余很快會(huì)出現(xiàn)赤字并且不斷地?cái)U(kuò)大，累計(jì)結(jié)余也會(huì)用光，所以未來(lái)財(cái)務(wù)的可持續(xù)壓力非常大?！?/p>

在朱俊生看來(lái)，國(guó)民主要靠基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，它的保障水平也不是很高，所面臨長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)跟日本相比更為嚴(yán)重。這樣的判斷主要基于兩個(gè)原因：第一，中國(guó)人口老齡化的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界平均。上個(gè)世紀(jì)七、八十年代強(qiáng)制性的計(jì)劃生育，人口出生率是斷崖式下降，相應(yīng)地我們?nèi)丝诶淆g化的速度也就高于世界平均；第二，我們是未富先老。日本在1990年的時(shí)人口老齡化相當(dāng)于今天的中國(guó)，但1990年時(shí)日本人均GDP就已經(jīng)達(dá)到了2.5萬(wàn)美元，那么中國(guó)是在2020年才第一次超過(guò)1萬(wàn)美元，中國(guó)的未富先老使得長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)來(lái)的更加嚴(yán)重。

“一般的國(guó)民是如此，即便是收入比較高的群體其退休儲(chǔ)備也普遍存在比較大的缺口。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)國(guó)家的私人養(yǎng)老金越充足，這個(gè)國(guó)家的養(yǎng)老金制度其實(shí)可持續(xù)性越強(qiáng)，”在朱俊生看來(lái)，基于中國(guó)養(yǎng)老金可持續(xù)性的角度來(lái)講，發(fā)展私人養(yǎng)老金其實(shí)借鑒了國(guó)際養(yǎng)老金改革的經(jīng)驗(yàn)，去支持商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展。

在談及第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展時(shí)，朱俊生認(rèn)為養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品具備五方面的優(yōu)勢(shì)：第一是它的期限比較長(zhǎng)，適合做長(zhǎng)期養(yǎng)老儲(chǔ)備，能夠把目前短期儲(chǔ)蓄占比非常高的家庭資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期養(yǎng)老資產(chǎn)；第二是確定性的保障，保險(xiǎn)安全、穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)定利率可以提供確定性的保障，在當(dāng)下這種不確定性增強(qiáng)的情況下，長(zhǎng)期利率向下的情況下可以為客戶提供確定性的保障，而且是以復(fù)利的效應(yīng)，在一個(gè)比較長(zhǎng)的生命周期里面可以促進(jìn)養(yǎng)老財(cái)富的積累；第三是養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)就是它可以通過(guò)多賬戶的產(chǎn)品組合滿足客戶不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好；第四是保險(xiǎn)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)就是可以把個(gè)人養(yǎng)老金通過(guò)年金化的領(lǐng)取來(lái)分散個(gè)體的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的不確定性；第五是保險(xiǎn)行業(yè)過(guò)去在養(yǎng)老服務(wù)方面至少探索了15年以上，養(yǎng)老保險(xiǎn)越來(lái)越多的跟養(yǎng)老服務(wù)結(jié)合來(lái)為客戶提供綜合的養(yǎng)老解決方案。