8月9日，國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比下降0.3%，環(huán)比上漲0.2%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降4.4%，環(huán)比下降0.2%。

關(guān)注變化趨勢，CPI同比漲幅連續(xù)3個月回落，并跌為負(fù)值，環(huán)比在連續(xù)5個月漲幅為負(fù)后，首次轉(zhuǎn)正。PPI雖然同比、環(huán)比繼續(xù)為負(fù)，但降幅有所收窄。

國家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，總體看，CPI同比回落是階段性的。下階段，隨著我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，市場需求穩(wěn)步擴(kuò)大，供求關(guān)系持續(xù)改善，加之上年同期高基數(shù)影響逐步消除，CPI有望逐步回升。

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居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)

7月份，居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)，CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，但受上年同期基數(shù)較高影響，同比有所回落?？鄢称泛湍茉磧r(jià)格的核心CPI明顯回升，同比上漲0.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個百分點(diǎn)。

其中，食品價(jià)格環(huán)比下降1.0%，降幅比上月擴(kuò)大0.5個百分點(diǎn)，影響CPI下降約0.18個百分點(diǎn)。食品中，應(yīng)季果蔬大量上市，鮮果和鮮菜價(jià)格分別下降5.1%和1.9%；市場供應(yīng)充足，豬肉價(jià)格持平，雞蛋、食用油、牛羊肉和禽肉類價(jià)格下降，降幅在0.4%-1.4%之間。

非食品價(jià)格環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.5%，影響CPI上漲約0.40個百分點(diǎn)。非食品中，服務(wù)價(jià)格上漲0.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.7個百分點(diǎn)，主要受出行類服務(wù)價(jià)格上漲帶動，其中暑期出游大幅增加，飛機(jī)票、旅游和賓館住宿價(jià)格分別上漲26.0%、10.1%和6.5%。工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格由上月下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.3%，其中受國際油價(jià)上行影響，國內(nèi)汽油價(jià)格上漲1.9%；“618”促銷活動結(jié)束，大型家用器具、家庭日用雜品和個人護(hù)理用品等價(jià)格有所回升，漲幅在0.7%-1.2%之間。

植信投資研究院研究員丁宇佳表示，從過往來看，三季度CPI環(huán)比通常為年內(nèi)除春節(jié)月以外的次高水平，2017-2019年、2020-2022年7月CPI環(huán)比均值分別為0.3%和0.5%。今年7月CPI環(huán)比上漲0.2%，略低于歷史同期均值水平。

分析原因，7月CPI環(huán)比低于歷史同期均值水平，受食品項(xiàng)拖累較大；但非食品價(jià)格表現(xiàn)超疫情前水平，是CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲的主導(dǎo)因素。

丁宇佳認(rèn)為，非食品消費(fèi)品價(jià)格除衣著類淡季打折持續(xù)以外，均有所回升，體現(xiàn)居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)。核心CPI顯著回升，環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.5%，同比上行0.4個百分點(diǎn)至0.8%，表明通縮擔(dān)憂消退，CPI即將轉(zhuǎn)向上行。

內(nèi)外部多重利好帶動PPI明顯修復(fù)

7月份，PPI同比下降4.4%，環(huán)比下降0.2%，同比、環(huán)比跌幅分別收窄1.0和0.6個百分點(diǎn)。董莉娟表示，受國內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)總體充足、部分行業(yè)需求改善及國際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)等因素影響，PPI環(huán)比、同比降幅均收窄。

丁宇佳具體分析，生產(chǎn)資料和生活資料價(jià)格均明顯改善。生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比從上月的-1.1%回升至-0.4%，去年低基數(shù)下，同比降幅收窄1.3個百分點(diǎn)。居民需求復(fù)蘇動能強(qiáng)勁，生活資料價(jià)格環(huán)比從上月的-0.2%回升至0.3%。

分行業(yè)看，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格環(huán)比降幅明顯收窄4.4個百分點(diǎn)，主要是迎峰度夏來臨，電廠日耗增加，季節(jié)性補(bǔ)庫需求導(dǎo)致。

同時(shí)，國際原油和有色金屬價(jià)格波動回升，疊加國內(nèi)需求改善，石油和天然氣開采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)價(jià)格環(huán)比均由降轉(zhuǎn)漲，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)環(huán)比跌幅收窄。

針對房地產(chǎn)及汽車等行業(yè)的政策利好不斷釋放，強(qiáng)預(yù)期下，黑色金屬礦采選業(yè)價(jià)格環(huán)比從上月下降-1.2%轉(zhuǎn)為上漲1.2%，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)價(jià)格環(huán)比降幅從上月-2.2%收窄至-0.1%。不過，傳統(tǒng)建筑施工淡季疊加極端天氣影響，水泥、玻璃等非金屬礦物制品業(yè)價(jià)格繼續(xù)走低，環(huán)比下降2.0%。

前瞻：預(yù)計(jì)CPI轉(zhuǎn)向上行，PPI跌幅進(jìn)一步收窄

展望8月物價(jià)運(yùn)行，丁宇佳認(rèn)為，極端天氣對豬肉、蔬菜等供給造成約束，食品價(jià)格可能迎來反彈；但在去年基數(shù)走高情況下，對CPI同比的負(fù)向影響可能增強(qiáng)。8月仍在暑期，旅游、娛樂熱度不減，服務(wù)價(jià)格仍有支撐，但上行斜率可能有所放緩。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，市場需求穩(wěn)步擴(kuò)大，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格穩(wěn)中有升。在新漲價(jià)動能維持強(qiáng)勁和翹尾因素小幅抬升共同作用下，8月CPI同比有望拐入上行通道。

PPI方面，在供給削減、需求預(yù)期邊際改善以及全球流動性收緊節(jié)奏放緩共同作用下，短期國際原油價(jià)格預(yù)計(jì)將維持震蕩偏強(qiáng)走勢。國內(nèi)方面，政治局會議釋放強(qiáng)信號，后續(xù)利好政策或?qū)⒚芗雠_并加快落地，將提振工業(yè)品價(jià)格。因此判斷，8月PPI環(huán)比有較大可能修復(fù)回正；考慮到翹尾因素繼續(xù)大幅回升1.2個百分點(diǎn)，PPI同比延續(xù)爬坡，跌幅進(jìn)一步收窄。

新京報(bào)記者 姜慧梓

編輯 白爽 校對 吳興發(fā)