我國資本市場擁有全球規(guī)模最大的投資者群體，截至目前，A股投資者數(shù)量已超過1.8億。保護好投資者合法權益，事關資本市場長期健康發(fā)展。種種跡象顯示，隨著新一輪全面深化資本市場改革的不斷推進，資本市場的制度體系、運行機制、文化理念等正在發(fā)生深刻的結構性變化，全面加強投資者保護的市場生態(tài)正在逐步形成。

證監(jiān)會副主席閻慶民日前在2021年“5·15全國投資者保護宣傳日”活動上表示，過去一年來，投資者保護的“工具箱”不斷豐富，2020年，各調解組織共受理調解案件6100余件，調解成功4900余件，涉及金額超過8億元。目前，累計已有5萬多名投資者通過糾紛多元化解、支持訴訟、先行賠付、示范判決等各類維權機制挽回損失。12386服務熱線累計處理投資者訴求60余萬件。督促上市公司加大現(xiàn)金分紅和回購力度，去年上市公司分紅金額創(chuàng)歷史新高。連續(xù)6年發(fā)布《中國資本市場投資者保護狀況藍皮書》，社會各方給予廣泛好評。

投資者保護制度進一步優(yōu)化

中國證券登記結算有限責任公司最新統(tǒng)計顯示，截至今年4月底，我國證券市場投資者數(shù)量已超過1.856億。

保護1.8億投資者合法權益，離不開規(guī)則制度的完善。過去一年，我國資本市場投資者保護制度供給持續(xù)加大。從法律層面看，刑法修正案的出臺實現(xiàn)了刑法與新證券法的有效銜接，構建了證券期貨領域的刑事責任、行政責任、民事責任等相互協(xié)調和銜接的立體化追責體系，對完善投資者保護制度體系意義重大。從司法解釋看，2020年7月，最高人民法院正式發(fā)布了《關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》，有助于推動證券糾紛代表人訴訟制度付諸實踐，便利投資者提起和參加訴訟，降低投資者的維權成本。

從證券監(jiān)管部門的規(guī)章制度看，2020年以來，監(jiān)管部門以注冊制改革為牽引，統(tǒng)籌推進配套規(guī)則的制定，強調以信息披露為核心、壓實相關主體責任、加大處罰力度，為注冊制的順利實施夯實制度基礎，保護投資者合法權益。與此同時，證監(jiān)會還對科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等各項改革配套制度規(guī)則予以修訂完善，有效促進了多層次資本市場體系的建立健全，使投資者在豐富財富管理方式、拓寬投資渠道的同時，自身合法權益也能夠得到有效保護。

投?；鸸?月15日發(fā)布的《證券投資者保護制度評價報告(2021)》顯示，在各方的不懈努力下，被調查投資者對上市公司投資者權益保護總體表現(xiàn)的滿意度連續(xù)4年上升，對2020年上市公司決策參與權、知情權和投資收益權保護表示滿意的被調查投資者占比均超過50%，其中對知情權保護的滿意度提升最明顯。

投資者保護“工具箱”不斷豐富

近年來，我國投資者保護的“工具箱”不斷豐富。從調解案件到支持訴訟，從普通代表人訴訟案件宣判到首例特別代表人訴訟啟動，從強化投資者投訴處理到加大科技手段運用，從督促上市公司加大現(xiàn)金分紅到完善常態(tài)化退市機制等，一系列投保“工具”對于增強資本市場投資者的安全感、獲得感發(fā)揮了重要作用。

數(shù)據(jù)顯示，目前累計已有5萬多名投資者通過糾紛多元化解、支持訴訟、先行賠付、示范判決等各類維權機制挽回損失。12386服務熱線累計處理投資者訴求60余萬件。

近一段時間，投資者保護工作呈現(xiàn)許多亮點。從典型案例看，日前，全國首起證券糾紛普通代表人訴訟案宣判。5月11日，由中證資本市場法律服務中心提供損失核定支持的315名投資者訴飛樂音響虛假陳述糾紛案在上海金融法院公開宣判，被告向原告賠償損失共計1.23多億元，人均獲賠39萬余元。該案系新證券法證券代表人訴訟制度的首次落地，也是《關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》出臺后，“代表人訴訟+專業(yè)機構損失核定”的首次全面實踐。

作為服務投資者的重要窗口工作，投資者投訴處理日前迎來了行業(yè)標準和規(guī)范。在中國證監(jiān)會投資者保護局的指導下,中國證券業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會于5月15日聯(lián)合發(fā)布了《證券基金期貨經營機構投資者投訴處理工作指引(試行)》(以下簡稱《指引》)?！吨敢范ㄎ挥谛袠I(yè)協(xié)會的自律規(guī)則,旨在是為各經營機構處理投資者各類投訴事項提供標準和規(guī)范,發(fā)揮行業(yè)自律功能,協(xié)調和督促經營機構妥善處理投資者投訴,切實保護投資者合法權益。

同時，中國證券業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會、中國上市公司協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會聯(lián)合發(fā)布了“提高客戶服務質量 提升投資者滿意度”倡議書。倡議書向全體上市公司和證券基金期貨行業(yè)經營機構發(fā)出倡議：提高站位,認識投訴處理的重要性;拓寬渠道,多路徑接收投資者投訴;完善機制,保障投訴處理出實效;善于總結,從源頭減少投訴發(fā)生;規(guī)范經營,切實保護投資者權益。倡議書呼吁各市場主體落實投資者投訴處理的首要責任,妥善化解與投資者之間的民事糾紛。

下一階段投保重點工作明確

對于下一階段投資者保護工作的重點，閻慶民表示，下一步證監(jiān)會將堅持把尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者作為監(jiān)管的主題主線，切實把黨史學習教育同推進資本市場改革發(fā)展和投資者保護工作結合起來，進一步強化“大投保”理念，積極構建公開公平公正的市場環(huán)境，為廣大投資者提供更加有效的監(jiān)管保護和救濟渠道，切實增強投資者的安全感、獲得感。重點做到“四個一”，即進一步推進“一系列”資本市場改革舉措;進一步完善“一攬子”的配套制度體系;進一步健全“一竿子”到底的維權機制;進一步豐富“一籃子”便利服務。

事實上，保護投資者合法權益是關系資本市場高質量發(fā)展的基礎性工作，離不開投資者、監(jiān)管部門、相關部委、地方政府、市場機構等有關方面的共同參與和支持。

業(yè)內人士認為，投資者保護工作越發(fā)展，越要注重工作的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，只有堅持內外協(xié)同聯(lián)動，依托“人智”與“機智”的有機結合，才能更好完善“大投保”格局，構建投融資均衡發(fā)展、市場交易高效透明、投資者積極參與的市場生態(tài)。