近些年來報(bào)考CMA考試的考生越來越多，其含金量也越來越高，接下來會(huì)計(jì)網(wǎng)將帶來風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的知識(shí)點(diǎn)。

CMA備考知識(shí)之風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

風(fēng)險(xiǎn)指未來事件存在一定程度的不確定性。

影響風(fēng)險(xiǎn)的因素：

（1）不確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；

（2）時(shí)間延長(zhǎng)，波動(dòng)的可能性越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。例如：債券的到期日越長(zhǎng)，債券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的可能性和幅度就越大，該債券的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

組織需要識(shí)別、評(píng)估和管理其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)制定相關(guān)對(duì)策，目的是實(shí)現(xiàn)公司使命、保護(hù)公司資產(chǎn)，同時(shí)避免非預(yù)期損失。盡管風(fēng)險(xiǎn)很難確定和量化，但管理層必須盡最大努力來識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，并確認(rèn)這些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。在企業(yè)背景下，風(fēng)險(xiǎn)指面臨的損失可能性的暴露程度。例如：如果某公司確定某特定風(fēng)險(xiǎn)最高會(huì)導(dǎo)致$50 000的損失，那么該公司就可能愿意最多花費(fèi)$50 000來減輕該風(fēng)險(xiǎn)。該公司計(jì)算的損失金額即代表最大可能損失(極端損失或?yàn)?zāi)難性損失)。該損失金額通常稱作風(fēng)險(xiǎn)值(value at risk,VAR)。

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值在特定的概率水平（置信度）下，在給定期間可能會(huì)發(fā)生的最大損失。

（1）風(fēng)險(xiǎn)值包括風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流(cash flow at risk)、風(fēng)險(xiǎn)收益(earnings at risk)以及每股收益(EPS)分布(均值和方差)。通常采用的風(fēng)險(xiǎn)模型并不能解決完全非預(yù)期的損失，如原子彈襲擊。

（2）風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流：該方法類似于風(fēng)險(xiǎn)值。不同之處在于，風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流是在一個(gè)確定時(shí)間段內(nèi)，在既定的置信區(qū)間里，對(duì)一家企業(yè)或事業(yè)部相對(duì)于其目標(biāo)現(xiàn)金流的變化進(jìn)行預(yù)測(cè)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)收益：與風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流相同，風(fēng)險(xiǎn)收益是基于會(huì)計(jì)收益性態(tài)的分布假設(shè)，在一個(gè)確定的時(shí)間段內(nèi)，根據(jù)既定的置信區(qū)間，對(duì)一家企業(yè)或事業(yè)部的會(huì)計(jì)收益的變化進(jìn)行預(yù)測(cè)。